觀點：最新公布的PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎。而隨著通脹見頂預期加強以及降準預期落地，貨幣寬松預期再次增強，給市場帶來整體提振。來年貨幣信用寬松預期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，新能源集體下挫，強勢股持續補跌，市場風格切換趨勢明顯。貨幣寬松周期開啟下，仍看好低估值藍籌股的配置機會，逢低繼續潛伏跨年以及來年一季度行情。

今日，滬深兩市雙雙高開，開盤后震蕩上行，但盤中綠電板塊一度下挫，指數盤中跳水走低，隨后雙雙翻綠。滬指逼近3600點之際小幅回升，午后始終保持綠盤位置運行。盤面上，家用電器領漲，建筑材料、輕工制造、醫藥生物等漲幅居前，而傳媒領跌，食品飲料、計算機以及美容護理、銀行等走弱。

上周五以寧德時代為首的新能源板塊整體走低，上午雖然有回升，但力度一般。根據上海證券報的報道：從龍虎榜、大宗交易情況來看，機構開始拋售新能源板塊的一些熱門股。此外，部分此前重倉新能源板塊的基金的實際凈值與估算凈值出現較大偏差，這也意味著基金經理們或已調倉。顯然，這是對近期新能源板塊走低后的總結和反思，資金階段出逃下，也說明市場風格在轉換，尤其是連續大漲之后，“恐高”或許應達成共識。

而提到“恐高”，近期很多強勢股高位走低或滯漲。比如近期股價翻翻的海蘭信盤中逼近跌停，而股價一個月大漲超200%的上聲電子一度跌幅逼近15%。此外， 多股跌幅超10%，還有主板多數跌停的品種。此外，盤中一度有超30只個股跌幅超9%。

無論是上周新能源的重挫，還是一周以來高位股的走低，實際上市場風格切換的趨勢相對比較明顯，即在貨幣寬松周期開啟下，低估值品種整體估值提升以及補漲的預期較強，而高位、高估值品種整體青睞程度降低。當然，臨近年末，基金排名以及業績之下，市場波動較大的同時，對藍籌股的青睞也會成為資金趨勢。

因此，隨著穩增長的政策托底，我們繼續看好跨年以及來年一季度行情。而在此過程中，隨和寬松周期的開啟，低估值藍籌股整體的回升機會值得關注。短期，市場迎來整理，但沒有實質性的利空，整理反而是低吸的好時機，投資者仍可考慮逢低進行適當的配置。具體機會方面，建議從三個角度挖掘：首先，政策角度的“穩增長”或是階段性的主線，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關注度較高的品種，比如金融等價值藍籌股，其中可重點關注低估值以及業績向好的證券板塊；第三，科技以及新能源，主要是經濟下行壓力下成長相對確定性的品種。

（文章來源：巨豐財經）

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