快手成A站救命稻草后者估值約18.7億元不及B站零頭

彈幕視頻網AcFun(以下簡稱“A站”)要重生了?6月5日，快手方面在接受《證券日報》記者采訪時確認了該消息，“快手全資收購A站”。另據《證券日報》記者獨家獲悉，快手現金接盤了A站100%股權，包括上市公司中文傳媒，及奧飛娛樂董事長蔡東青。

根據中文在線同日公告，中文在線擬將認購A站的13.51%的股權，轉讓給快手，投資收益150萬元。而根據《證券日報》記者粗略估算，A站目前估值約為18.7億元，與B站293.35億元的市值相比，還有很大增長空間。

有分析人士認為，短視頻大戰如火如荼，這次收購對A站和快手來說，都是一次轉機，“尤其是對于每況愈下的A站來說，抓住了快手這最后一根救命稻草。”

快手接盤 A站重生

在國內彈幕歷史上，成立于2007年6月份的A站是絕對的領軍者，奠定了中國二次元文化的基礎。但是，先行者的道路往往相當曲折。

2018年，成立于2009年6月份的B站已經登陸納斯達克，股價不斷攀升，截至北京時間6月5日，B站市值已達到45.8億美元(折合人民幣約293.35億元)。

而A站卻在年初停止服務，根據此前媒體報道，阿里云提供A站的服務器在1月31號到期，如果不能續費，則可能被關閉服務器。不過A站和阿里云并沒有對此正面回復，但2月2號后A站便無法訪問。整整11天后，A站恢復運營，隨后阿里收購的消息不斷傳出。

實際上，在此之前，A站已歷經多輪管理權變動。2016年1月份，A站獲得軟銀中國A+輪6000萬投資，管理層調整。孫旻由 CEO 升為總裁，并任命莫然擔任CEO。莫然之后又邀請來半次元CEO王偉擔任管理產品技術主管，原先的領導層和中層再一次遭到清洗。直到2016年7月份，原A站總編輯劉炎焱代替莫然接任CEO，A站董事會任命奧飛娛樂副總裁兼首席戰略官李斌為董事長，A站的管理團隊才算穩定。

除去股東之間剪不斷理還亂的關系外，2017年6月份，A站也面臨著政策上的極大挑戰。由于A站不具備《信息網絡傳播視聽節目許可證》，而被國家新聞出版廣電總局通報并要求全面整改。2017年7月20日，A站發表聲明稱，根據北京文化行政執法總隊的指導建議，A站將持續對網站進行嚴格審查，對內容進行嚴格整改。此后，A站的“影視區”在首頁下線。

而經歷了幾輪易主，管理層連續換血的A站，還在資金短缺、偶爾宕機、誰來接盤的迷茫中掙扎。直至6月5日，快手宣布接盤，A站顛沛流離的日子短期內結束了。

快手方面表示，“未來，A站將保持獨立品牌、維持獨立運營、保持原有團隊、獨立發展?？焓謺谫Y金、資源、技術等方面給予支持。”關于價格方面，對方沒有透露。

A站CEO劉炎焱在接受媒體采訪時也表態：將繼續留在A站，公司保持獨立運營。

在此之前，“A站藥丸”的消息從未間斷，融資問題更是一個長期難題。業內傳言，阿里集團、今日頭條等都曾有意接手，但是因多方原因沒能談攏。最終短視頻平臺快手，突破次元壁，拿下這塊中國二次元發源地。

一位不愿具名的分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，這對雙方來說，都是一個轉機。“騰訊、今日頭條的短視頻大戰正酣，快手‘壓力山大’，而A站的受眾，是快手之前幾乎沒有覆蓋到的群體，非常有助于業務多元化拓展。”

A站估值約18.7億元

關于具體的收購價格，快手方面沒有透露。不過根據中文在線披露，可粗略判斷。2016年11月份，中文在線與A站及其原股東簽署《關于廣州彈幕網絡科技有限公司增資協議》，擬以現金出資2.5億元，認購A站13.51%的股權。彼時，A站估值達到18.5億元。

截至2018年6月5日，中文在線已支付投資款1.385億元。中文在線表示，因公司與A站簽署的協議中設有“先決條件”，A站未能滿足相關要求，因此公司未完全支付預訂全部的投資款，亦未進行工商變更。

2018年6月5日，中文在線與快手簽署了《轉讓協議》，擬將公司持有的全部A站權益，以1.4億元的價格出讓給快手。也就是說，中文在線投資收益為150萬元。

而按照這一比例粗略推算，A站當前估值約為18.7億元，雖然與B站相比相差甚遠，但仍比此前業內傳言的7億元-10億元高出不少。

對于此次交易，中文在線表示，鑒于A站股東及管理團隊有意愿讓A站在視頻行業平臺上進行業務發展，同時 考慮到公司未來投資退出渠道的不確定性，在友好協商的基礎上，本著為公司資產保值、增值負責的原則，公司與快手達成了本次轉讓協議。交易完成后，公司將收回之前全部的投資預付款及資金使用成本，提高了公司資產流動性及使用效率，維護了全體股東的利益。“交易完成后公司將不再享有A站任何權益，亦無后續投資義務。”

截至目前，蔡東青還未表態。

不過，從業績方面來看，根據2017年中文在線披露，2015年、2016年A站經營收入分別為363.76萬元、71.37萬元，凈利潤分別為-1.13億元、-1.46億元，下滑趨勢明顯。劉炎焱在接受媒體采訪時曾表示，A站已接近盈利。“2017年，A站廣告方面營收預計1億元左右，除了較為固定的廣告收入外，A站在游戲聯運、線下活動和會員上都有相關布局。”

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