觀點(diǎn)：連續(xù)兩個(gè)月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過(guò)，數(shù)據(jù)回升短期對(duì)市場(chǎng)或有提振。此外，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開(kāi)年央行下調(diào)MFL以及逆回購(gòu)利率，貨幣寬松周期逐步開(kāi)啟，流動(dòng)性充裕預(yù)期下，市場(chǎng)整體仍有提振。短期，央行再度發(fā)聲，貨幣政策工具箱開(kāi)得再大一些也意味著寬松預(yù)期可能再次提升，在經(jīng)濟(jì)回暖以及流動(dòng)性向好提振下，指數(shù)向好的趨勢(shì)未變，當(dāng)前仍是逢低配置的好時(shí)機(jī)。

昨日，美股一度大跌，不過(guò)亞太市場(chǎng)早盤(pán)表現(xiàn)堅(jiān)挺。滬深兩市小幅低開(kāi)后迎來(lái)震蕩，創(chuàng)業(yè)板走低下拖累深成指，而藍(lán)籌股繼續(xù)穩(wěn)定下，滬指表現(xiàn)良好。盤(pán)面上看，市場(chǎng)繼續(xù)分化，在九安醫(yī)療跌停之后，多只高位股走低，而金融以及地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)穩(wěn)定，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換延續(xù)，短期還是要留意。板塊方面，建筑材料領(lǐng)漲，傳媒、家用電器、輕工制造以及建筑裝飾等漲幅居前，而電力設(shè)備領(lǐng)跌，有色金屬、國(guó)防軍工、基礎(chǔ)化工等走低。

從昨日市場(chǎng)走勢(shì)看，醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)以及新能源等板塊盤(pán)中輪番下挫，而工程建設(shè)、電力、銀行、釀酒以及房地產(chǎn)等權(quán)重股指的輪番拉升，熱點(diǎn)繼續(xù)轉(zhuǎn)換。今日實(shí)際上也延續(xù)了這種表現(xiàn)，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)表現(xiàn)，而鋰電池走低下，題材股整體表現(xiàn)較弱。

一般來(lái)說(shuō)，熱點(diǎn)輪換疊加賺錢(qián)效應(yīng)不佳，市場(chǎng)會(huì)有持幣觀望的情緒。但近期北向資金連續(xù)凈流入給市場(chǎng)帶來(lái)信心提振。更重要的，穩(wěn)增長(zhǎng)主基調(diào)下，市場(chǎng)整體得到支撐，建筑建材等板塊的確定性較大；而隨著降準(zhǔn)、“降息”下，貨幣寬松預(yù)期再次加強(qiáng)，寬松周期開(kāi)啟下，對(duì)于市場(chǎng)的提振不言而喻。

因此，當(dāng)前政策底以及資金底實(shí)際上階段出現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)起到一定的支撐和提振。而昨日央行再度發(fā)聲，提出貨幣政策工具箱開(kāi)得再大一些。這也意味著寬松預(yù)期可能再次提升，接下來(lái)或仍有降準(zhǔn)的可能，給市場(chǎng)帶來(lái)信心的提振。

再次回到盤(pán)面，藍(lán)籌股繼續(xù)表現(xiàn)下，帶領(lǐng)指數(shù)上行翻紅，而成長(zhǎng)股整體弱勢(shì)下，期間的波動(dòng)還是比較大，在這段時(shí)間內(nèi)，節(jié)奏性把握不好的，可能會(huì)比較煎熬。而藍(lán)籌股的整體的穩(wěn)定和向好，一方面來(lái)源于穩(wěn)增長(zhǎng)政策的托底，另一方面也來(lái)源于貨幣寬松的不斷增強(qiáng)。所以在當(dāng)前，我們還是應(yīng)該留意一下階段性的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。

總體上，政策底以及資金底的簇?fù)硐拢袌?chǎng)整體的支撐和提振相對(duì)夯實(shí)。在此基調(diào)下，我們繼續(xù)看好春季行情。在近期的整理過(guò)程中，仍可做好逢低低吸和配置，去博弈春季行情。機(jī)會(huì)方面，建議從三個(gè)角度挖掘：首先，政策角度的“穩(wěn)增長(zhǎng)”或是階段性的主線，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機(jī)械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關(guān)注度較高的品種，比如大金融等價(jià)值藍(lán)籌股，其中可重點(diǎn)關(guān)注低估值以及業(yè)績(jī)向好的證券板塊；第三，連續(xù)調(diào)整的科技以及新能源，主要是經(jīng)濟(jì)下行壓力下成長(zhǎng)相對(duì)確定性的品種。

（文章來(lái)源：巨豐財(cái)經(jīng)）

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