158億元現金！比亞迪出手“史上最大”并購

近日，比亞迪又傳來大動作，不過這次不是發了新車，而是比亞迪電子出手并購。

(相關資料圖)

8月28日，比亞迪及其控股子公司比亞迪電子（00285.HK）在A股和港股同時公告稱，比亞迪電子與捷普新加坡簽署框架協議，以約158億元人民幣（等值22億美元）現金，收購賣方位于成都、無錫的產品生產制造業務，包括現有客戶的零部件生產制造業務。

當前，在電子產品代工行業中，比亞迪電子排名第六，捷普（Jabil Inc.）則排名第四。預計，這次比亞迪電子的出手，將進一步擴大比亞迪在電子產品行業的規模地位。

158億元的大手筆

資料顯示，捷普成立于1966年，總部位于美國佛羅里達州，在廣州、深圳、成都、無錫等地都有工廠。在研究機構MMI發布的“2022年全球EMS代工TOP50”榜單中，捷普是全球第四大EMS（Electronic Manufacturing Services）代工廠。

根據港交所公告，捷普在新加坡設立了法人實體，位于成都和無錫的相關業務將重組至新公司旗下，捷普新加坡也由比亞迪電子100%收購。

EMS代工行業，有著極強的規模效應，擴張最快的方式就是并購。有的代工企業會選擇并購上下游產品公司來擴張，或者像比亞迪電子這樣并購同業企業。

目前，捷普成都工廠主要為網絡通信、可穿戴和手機等市場提供代工服務；而其無錫工廠主要從事印刷電路板組裝、整機裝配、自動化生產制造系統等。捷普也是“蘋果產業鏈”的重要成員之一，負責了iPhone、iPad、AirPods等產品的部分組裝業務。

其實，比亞迪電子早就是業界俗稱“果鏈”的關鍵一員。2015年，比亞迪電子從妙控鍵盤和充電器組裝業務初步切入了蘋果供應鏈。在2020年時，比亞迪正式代工了新款iPad，其市值應聲暴漲。

去年，比亞迪電子在年報中表示，2023年將繼續全方位配合海外大客戶的發展需求，深入滲透其核心業務，持續提升核心產品的份額，不斷開拓新品類領域。這次的交易，或許早就已經在籌備當中。

從WIND相關統計來看，此次并購，是比亞迪有史以來最大的一次并購。此前，比亞迪最大的收購案金額約為35億元。

比亞迪相關人士也表示，這是公司史上最大收購。

值得注意的是，目前這筆交易尚需雙方另行簽訂最終協議，以及等待監管機構審批。

除了EMS代工，還有汽車供應鏈

隨著新能源汽車的不斷崛起，2C的比亞迪汽車變得更加知名，而2B的比亞迪電子偶爾才會被提及。實際上，比亞迪進入代工行業由來已久。而且，比亞迪的起家正是作為摩托羅拉、諾基亞等手機品牌的電池供應商，EMS行業也只是其老本行之一。

比亞迪電子此次大手筆并購的新加坡捷普業務，主要營收短期內依然會來自蘋果。如今，正值蘋果例行9月發布新手機的前夕。市場反應似乎還沒那么快，8月28日當天，比亞迪收盤價為235.53元，漲幅為1.26%；比亞迪電子股價為33港元，微漲0.46%。

不過，隨著蘋果不斷將開發與扶持新的供應商，以及將代工產業鏈外移，“果鏈”的企業們也紛紛在開拓其他相關業務，尤其是新能源汽車行業。

相比其他企業，比亞迪電子在當前新能源汽車行業的成長機會要多很多。去年，比亞迪電子完成了新能源汽車產品系列、戶用儲能等多元化產品布局。比如，在智能座艙產品系列的基礎上，導入了智能駕駛系統、熱管理系統、智能底盤和懸架等多個增量賽道產品。

依托母集團在新能源汽車領域的優勢，比亞迪電子預計，新能源汽車業務板塊將保持高速增長態勢。

瀟湘晨報 記者胡雄

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