每年1月份通常是基金發(fā)行的“爆款季”。但今年卻流年不利，尤其是公募基金發(fā)行慘淡。雖然基金發(fā)行遇冷，但明星私募的銷(xiāo)售卻火爆起來(lái)！

1月10日，管理400億資金的私募源樂(lè)晟資產(chǎn)掌門(mén)人曾曉潔的新產(chǎn)品在中信銀行、中信證券、招行等多個(gè)渠道開(kāi)賣(mài)，上午2個(gè)小時(shí)就賣(mài)了40億元，全天募集規(guī)模達(dá)到45億元，成為2022年開(kāi)年以來(lái)難得的爆款產(chǎn)品。

就在上周，百億私募盤(pán)京投資在兩個(gè)渠道大賣(mài)35個(gè)億。

不過(guò)，據(jù)券商中國(guó)記者了解，今年開(kāi)年私募發(fā)行壓力也不小，部分中大型私募基金經(jīng)理的產(chǎn)品在多個(gè)渠道銷(xiāo)售，但銷(xiāo)售額卻不足千萬(wàn)元，行業(yè)分化巨大。

曾曉潔新產(chǎn)品銷(xiāo)售火爆

1月10日，源樂(lè)晟董事長(zhǎng)、投決會(huì)主席曾曉潔管理的私募新產(chǎn)品在中信證券、中信銀行、招行、寧波銀行、農(nóng)業(yè)銀行、國(guó)泰君安等多個(gè)渠道發(fā)售，備受市場(chǎng)關(guān)注。

值得注意的是，該產(chǎn)品在渠道銷(xiāo)售火爆，上午2個(gè)小時(shí)就賣(mài)了40億元，全天募集規(guī)模達(dá)到45億元，成為2022年開(kāi)年以來(lái)難得的爆款產(chǎn)品。產(chǎn)品還將銷(xiāo)售一周，預(yù)計(jì)此次總發(fā)售規(guī)模將達(dá)到60億元。

據(jù)了解，此次曾曉潔的新產(chǎn)品為3年期產(chǎn)品，硬封閉3年后季度開(kāi)放，每年5%以上部分提取超額業(yè)績(jī)報(bào)酬，更有利于客戶(hù)通過(guò)長(zhǎng)期持有獲得更好的投資體驗(yàn)。

源樂(lè)晟相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴券商中國(guó)記者，“新產(chǎn)品在鎖定期內(nèi)不計(jì)提業(yè)績(jī)提成，就是3年后如果贖回，15%以上部分才提業(yè)績(jī)報(bào)酬，鼓勵(lì)客戶(hù)長(zhǎng)期持有。”

公開(kāi)資料顯示，曾曉潔，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、金融學(xué)碩士，曾就職于中國(guó)人壽資金運(yùn)用中心，中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司，2008年創(chuàng)立北京源樂(lè)晟資產(chǎn)管理有限公司，目前公司管理規(guī)模超過(guò)400億元。

不少私募表示，源樂(lè)晟新產(chǎn)品采用封閉期3年，針對(duì)5%以上部分提取超額業(yè)績(jī)報(bào)酬的做法，廣受好評(píng)，這種有業(yè)績(jī)基準(zhǔn)、后端讓利的方式或得到行業(yè)的效仿。

私募發(fā)行分化明顯，量化產(chǎn)品銷(xiāo)售降溫

除了源樂(lè)晟以外，上周百億私募盤(pán)京投資新銳投資經(jīng)理崔同魁的新產(chǎn)品在渠道結(jié)束募集，該產(chǎn)品鎖定期一年，自12月末在浙商證券和中信證券兩個(gè)渠道發(fā)售，最終大賣(mài)35個(gè)億。

不過(guò)，據(jù)記者了解，實(shí)際上今年開(kāi)年私募發(fā)行壓力也不小，部分中大型私募基金經(jīng)理的產(chǎn)品多個(gè)渠道賣(mài)，銷(xiāo)售卻不足千萬(wàn)元。

“最近銷(xiāo)售很涼，比去年難的多。去年我們是秒殺的，渠道也覺(jué)得今天這個(gè)發(fā)行量很不容易，因?yàn)?021年總體賺錢(qián)效應(yīng)不如前兩年，所以公募也發(fā)不動(dòng)了。”源樂(lè)晟相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

此外，去年火爆的量化私募，由于四季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅回撤，近期在渠道的發(fā)行也明顯降溫，投資者漸漸冷靜下來(lái)。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，新年第一周364家私募管理人備案了457只私募證券，除了深圳百億量化私募凡二投資備案了8只產(chǎn)品以外，之前常常霸榜的頭部量化私募們均沒(méi)有現(xiàn)身，對(duì)新產(chǎn)品發(fā)行保持謹(jǐn)慎和收斂態(tài)勢(shì)。

不過(guò)，往往基金產(chǎn)品不好賣(mài)時(shí)，比較好做業(yè)績(jī)；銷(xiāo)售火爆，則業(yè)績(jī)難做。尤其是公募基金最為明顯，每當(dāng)爆款頻現(xiàn)、“日光基”、“百億基”盛況空前時(shí)，往往處于市場(chǎng)高點(diǎn)，比如2021年年初，隨后2月、3月開(kāi)啟大跌，最終收益明顯不如2019年和2020年。

看好制造業(yè)中下游和國(guó)產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)

兩周前，源樂(lè)晟董事長(zhǎng)曾曉潔接受了券商中國(guó)記者專(zhuān)訪。曾曉潔認(rèn)為，隨著上市公司的數(shù)量達(dá)到4000多家、涉及的行業(yè)更為全面，整個(gè)A股的結(jié)構(gòu)性特征非常明顯，很難回到以前同漲同跌的行情。

展望2022年，曾曉潔認(rèn)為，按照中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議的基調(diào)，2022年大概率會(huì)從2021年的“調(diào)結(jié)構(gòu)”變成“穩(wěn)增長(zhǎng)”，這是一個(gè)大的思路轉(zhuǎn)變。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，資本市場(chǎng)每一個(gè)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的年份都比“調(diào)結(jié)構(gòu)”的年份機(jī)會(huì)更多。

在行業(yè)上，曾曉潔依然看好制造業(yè)中下游和國(guó)產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)，因?yàn)榇笞谏唐穬r(jià)格的下降會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)率從上游向中下游轉(zhuǎn)移，很多今年超跌的消費(fèi)品也有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。

對(duì)于新能源板塊，曾曉潔指出，上游跟中游價(jià)格都漲了很多，比如多晶硅和鋰2022年價(jià)格大概率見(jiàn)頂，這使得下游的電池企業(yè)和整車(chē)企業(yè)有望受益。

近期，源樂(lè)晟資產(chǎn)也發(fā)布了2022年的年度策略。

曾曉潔認(rèn)為，雙碳相關(guān)的新能源行業(yè)仍然值得重點(diǎn)挖掘，尤其是過(guò)去一個(gè)月很多投資者正在撤出新能源行業(yè)，相關(guān)個(gè)股也出現(xiàn)了較大的跌幅，從長(zhǎng)期來(lái)看我們認(rèn)為一些行業(yè)格局好的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)仍然有很大的機(jī)會(huì)，當(dāng)然產(chǎn)業(yè)鏈中競(jìng)爭(zhēng)格局惡化或供需關(guān)系失衡的環(huán)節(jié)也要盡量規(guī)避。

同時(shí)，還看好國(guó)產(chǎn)滲透率目前仍然較低的產(chǎn)業(yè)，例如半導(dǎo)體、一些醫(yī)療細(xì)分行業(yè)等仍然在國(guó)產(chǎn)替代的趨勢(shì)下會(huì)保持高速增長(zhǎng)。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

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