觀點：連續(xù)三個月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開年央行下調(diào)MLF以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預(yù)期下，市場整體仍有提振。短期，海外沖突仍有不確定性影響，A股連續(xù)調(diào)整后迎來大幅波動，短期反復(fù)探底概率大增。昨日大幅高開上漲后再迎下挫，短期仍有二次探底可能，但基本面支撐以及估值低位下，市場整體仍是震蕩筑底，戰(zhàn)略性配置仍可逢低開展。

隔夜美股傳來不好的消息，近期美國證券交易委員會(SEC)公布了一份包含五家中概股公司的名單，并于3月8日敲定了這份“預(yù)摘牌名單”，包括百濟神州、百勝中國、再鼎醫(yī)藥、盛美半導(dǎo)體、和黃醫(yī)藥。這五家公司可于3月29日前向SEC提供證據(jù)，證明自己不具備被摘牌的條件。若無法證明，則會被列入“確定摘牌名單”。

正是這個消息，我們看到昨日在美中概股出現(xiàn)集體性的重挫，多只中概股兩位數(shù)暴跌。而電商概念股也迎來大跌，京東跌近16%，創(chuàng)在美上市以來最大跌幅，一夜市值蒸發(fā)830億元；拼多多暴跌17.5%。映射到國內(nèi)市場，A股大幅低開，而港股當(dāng)中涉及的相關(guān)標(biāo)的也是迎來重挫。

根據(jù)國內(nèi)證監(jiān)會的表述，這或許是美國的正常行為，即境外監(jiān)管機構(gòu)為提高上市公司財務(wù)信息質(zhì)量加強對相關(guān)會計師事務(wù)所的監(jiān)管，但堅決反對一些勢力將證券監(jiān)管政治化的錯誤做法。這說明，這個消息是美國正常的監(jiān)管，所以應(yīng)該對那些不符合監(jiān)管的中概股有重大不利影響，但是如果符合監(jiān)管的中概股影響不會太大，僅是情緒影響。

所以，我們說這個事情僅僅是情緒干擾，不應(yīng)該是今日市場再度下挫的核心因素。那么，回到盤中，昨日剛剛大幅高開，今日又迎來大幅低開，這究竟是怎么回事呢？

實際上，昨日咱們也提出：“對于這里的超跌反彈持續(xù)性還是存疑的，根據(jù)以往的經(jīng)驗看，指數(shù)這里反轉(zhuǎn)的概率很低，更多的還有再次回撤形成多重底的大概率。而短期趨勢的變化，我們以及超跌反彈能否快速收復(fù)5日均線為簡單的參考，上則反彈還會延續(xù)，受阻則繼續(xù)下探尋底。”從昨日市場表現(xiàn)看，無論是滬指還是深成指，其實反抽恰好受阻于5日均線，然后變迎來回落。而從盤面看，上午板塊幾乎也是全軍覆沒，也就表明目前仍是整體性的調(diào)整，并非是結(jié)構(gòu)性的震蕩。

此外，昨日我們也提到，在此前大幅低開下挫以及昨日的大幅高開之際，其實是比較好的做差價的時機，尤其是對期望短期降低成本的投資者，是不錯的時機。而如果再次下探，也仍是再次低吸考慮做差的時機。當(dāng)然，這種小小的技巧也僅限于當(dāng)前連續(xù)下跌之后波動加大下的做差降成本目的，也僅做參考。而對于我們中線的投資者，仍可考慮借助調(diào)整做中線的戰(zhàn)略性配置。

總體上，國內(nèi)穩(wěn)增長政策托底，流動性寬松預(yù)期的提振，市場向好的基礎(chǔ)依舊。短期連續(xù)急跌之后迎來超跌反抽，但仍有反復(fù)甚至再次探底的可能，但探底整體還是震蕩筑底。再次探底的過程，也是新的低吸和配置的好時機。對于激進投資者，整體仍可考慮低吸和加倉。而對于穩(wěn)健的投資者，建議耐心等待指數(shù)可能的再次回撤后，再做新的定奪。

（文章來源：巨豐財經(jīng)）

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