消費場景回歸受益板塊正在被機構加速布局。從近期機構動向看，除了布局傳統的消費品板塊，還重點布局了醫療服務板塊，尤其是眼科、牙科等行業，在過去幾年的行業低谷期，競爭格局得到進一步優化，行業龍頭股被機構強力布局。

1月13日，醫療服務板塊個股紛紛大漲。其中何氏眼科大漲14.22%，普瑞眼科、華夏眼科、通策醫療、國際醫學的漲幅均超過7%，愛爾眼科上漲6%，光正眼科上漲近5%。

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如果從過去幾個月前的股價低點算起，上述個股大多已經上漲了50%左右。

上述醫療服務板塊個股，主要受益于消費場景的回歸，市場需求得以爆發式增長。滬上某私募基金經理分析說，醫療需求同傳統的消費品需求不同，如果消費場景缺失，需求會被延遲，但通常不會消失。例如，如果每個月理發一次，但由于某種原因兩個月沒理發，以后也不會補回來；即使隔兩個月沒有外出吃飯，以后也補不回來，但是醫療服務需求不會消失。

他進一步分析道，如果去看牙科或者眼科，不管是補牙還是激光近視手術，即使延后幾個月，總需求是不會減少的，而且會更加集中地釋放。“對于醫療服務企業來說，隨著消費場景的回歸，接下來業務量會集中爆發。對于上市公司來說，由于前期的基數較低，接下來隨著業務量的爆發，財務數據也會更好看。”

在華南某公募基金經理看來，受社會大環境影響，行業發展受多種因素沖擊，但行業內部的競爭格局得到優化。以眼科專業醫療機構為例，今年以來，已經有何氏眼科、普瑞眼科、華夏眼科等多家公司順利上市，加上行業巨頭愛爾眼科和已經上市的光正眼科，港股市場還有希瑪眼科、朝聚眼科、兆科眼科等，這些公司上市之后紛紛開疆拓土，品牌影響力和行業競爭力都會得到進一步提升。

從機構布局邏輯看，主要是專科連鎖醫院有品牌優勢，可以享受更高估值溢價，從擴張期到成熟期能夠實現更快的利潤增長。從機構動向看，今年新上市的多家公司均吸引了機構前去調研。

2022年11月上市的華夏眼科，在上市后短短一個多月時間內，就接待了兩批機構投資者的實地調研，包括廣發、博時、財通、南方、興全等公募基金，以及高毅資產、淡水泉投資、和諧匯一等知名私募，還有中金、華西等券商，其中中金公司和博時基金兩次前去調研。

在接受機構提問時，華夏眼科表示，眼科診療服務是剛需，隨著人員流動恢復常態，前期因故而延后的診療需求將得到爆發釋放。對未來3到5年公司業績保持較高增長充滿信心，力爭達到30%的增速。

并購是專業醫療服務機構做大做強的重要手段。華夏眼科表示，公司計劃成立多個產業發展基金，用于開設新眼科醫院或并購眼科醫院。計劃在國內24個省市布局120家至150家眼科醫院，以及200家眼視光連鎖中心。“希望通過現有醫院的內生增長，加上產業發展基金并購醫院和視光中心形成‘雙輪驅動’，確保未來5到10年公司業績能夠保持較高增長。”

（文章來源：上海證券報）

關鍵詞： 醫療服務板塊