今日(5月15日)滬深兩市開盤漲跌不一，盤初股指再現分化，滬指一路低開低走，而創業板指則維持高位震蕩整理；午后大金融爆發，促使滬指迅速拉升，深成指與創業板指也進一步擴大漲幅。

從盤面上來看，AI概念股面臨回調，以鋰電為首的新能源賽道卷土重來，其余行業與概念板塊漲多跌少，局部賺錢效應突出。行業方面，小金屬、電力設備、國防軍工、景點及旅游教育、證券等板塊表現突出；題材板塊方面，中船系、鹽湖提鋰、換電概念、虛擬電廠等板塊漲幅靠前。

(資料圖片僅供參考)

就此，尋找當前市場風口，廣發證券表示，碳酸鋰價格企穩上漲，期待旺季來臨，將為整個板塊帶來估值提升的機會；華西證券指出，光伏項目具備較強的“投資品”屬性；華福證券認為，下游儲能裝機需求有望實現快速放量，關注全球儲能市場需求釋放節奏。

光大證券：鋰電產業鏈去庫存將階段性完成 板塊有望迎來基本面的回暖

投資策略：站在目前時間點，受到2022年末退補沖量的影響，新能源車終端銷量表現不佳，目前隨著傳統旺季的來臨，鋰價格已經企穩回升，鋰電產業鏈去庫存也將階段性完成，板塊有望迎來基本面的回暖：重點關注電池環節、4680、隔膜等。同時，電解液及正負極等材料估值也會略有修復。

公司股票池：（1）頭部企業，優質客戶+產能，環節格局較好：寧德時代、億緯鋰能、科達利、恩捷股份、星源材質、璞泰來、天賜材料。

（2）出海占比高，利潤有彈性：比亞迪、孚能科技、欣旺達。

（3）正負極中海外營收較高，頭部企業：當升科技、芳源股份、德方納米。

華西證券：光伏項目具備較強的“投資品”屬性 光伏規模有望保持快速增長

行業配置：光伏項目具備較強的“投資品”屬性，項目內部收益率是影響行業需求增長的重要因素。產業鏈供應能力的增強將提高裝機規模上限，長期看在全球能源轉型背景下，光伏規模有望保持快速增長。

發展趨勢：1）需求結構上，重點看好價格刺激下的集中式電站的需求反彈；

2）新技術應用上，隨著N型新技術電池片經濟性顯現，電池片出貨結構中N型特別是TOPCon 占比有望持續提升，將有望在迭代窗口期享受更高溢價；

3）看好膠膜在需求刺激下的規模放量+盈利修復、關注支架等輔材環節需求提升機遇；

4）硅料價格快速下跌，產業鏈向下傳導；

5）顆粒硅產能持續釋放，在產業鏈價格下滑的趨勢下，顆粒硅將體現其成本及能耗優勢；

6）硅片方面，內層砂質量對硅片產出品質和產量造成影響。在高純石英砂供應偏緊下，一方面會對硅片行業整體產出產生一定限制；另一方面具備進口砂保障的龍頭硅片企業有望受益；

7）逆變器方面，組件價格回落后國內大型地面電站被抑制的需求有望釋放，集中式逆變器需求有望快速反彈。

公司股票池：陽光電源、上能電氣、德業股份、通潤裝備、雙良節能、歐晶科技、TCL 中環、晶科能源、鈞達股份、隆基綠能、晶澳科技、福斯特、通威股份、天合光能、錦浪科技、昱能科技、禾邁股份、正泰電器、中來股份、聯泓新科、中信博、石英股份、宇邦新材、通靈股份、天通股份、賽伍技術等。

華安證券：碳酸鋰價格企穩回升 產業鏈的景氣度將呈現出弱復蘇的趨勢

行業配置：近期碳酸鋰價格企穩回升、企業排產整體有所回升，產業鏈的景氣度將呈現出弱復蘇的趨勢。優先推薦關注產業鏈壁壘高且單位盈利仍高位的隔膜、盈利修復的電池廠；關注新技術如復合銅箔、新應用鈉電池、電池回收利用等產業鏈。

投資策略：中長期看，鋰資源供需仍存在缺口，鋰資源企業仍能享受鋰價高位的利潤，鋰板塊高業績低估值，建議關注鋰資源自供率高，低成本穩定產出且持續擴產的優質鋰標的。

與此同時，隨著鋰鹽價格回升，我們認為回收產業鏈景氣開始修復，回收企業有望增加廢料采購量且企業盈利能力將穩步提升。建議關注工藝領先渠道布局的光華科技、天奇股份、格林美。

華福證券：下游儲能裝機需求有望實現快速放量 關注全球儲能市場需求釋放節奏

市場背景：儲能產業發展加速，關注全球儲能市場需求釋放。國內多地儲能政策持續推進，歐洲儲能聯盟成立，澳大利亞啟動儲能大規模招標，全球國家和地區政府及機構支持加速儲能產業發展。

行業配置：隨著今年上游鋰電原材料價格大幅下跌，推動儲能成本快速下降，當前碳酸鋰價格逐步企穩下，下游儲能裝機需求有望實現快速放量，關注全球儲能市場需求釋放節奏。

廣發證券：碳酸鋰價格企穩上漲期待旺季來臨！將為整個板塊帶來估值提升的機會

能源金屬：上游鋰資源產能持續釋放，下游動力電池表觀需求逐步修復，碳酸鋰價格企穩上漲，期待旺季來臨。隨著碳酸鋰價格上漲至20 萬元/噸以上，價格短期或迎持穩震蕩，預期的改善將為整個板塊帶來估值提升的機會。

公司股票池：永興材料、華友鈷業、融捷股份、盛新鋰能等。

小金屬：鉬價下跌，終端需求弱復蘇，預計后期鋼招有望由穩轉強。

公司股票池：金鉬股份、中國稀土、北方稀土、廈門鎢業等。

東方證券：國內政策頻出！國內充電樁布局較深的運營及制造公司將迎較大彈性

事件：國內政策頻出，國內充電樁布局較深的運營及制造公司將迎較大彈性。繼4 月28 日中央政治局會議首次重點提及充電樁定調后，5 月5 日國常會通過實施意見，意味著政策細則即將落地并推行。

兩方面增量：（1）一線城市電車保有量提升持續帶動公共充電需求，運營企業將受益；（2）三四線城市充電樁配套落后，疊加為配合新能源車下鄉，下沉市場的充電樁建設將帶動設備制造需求，預計未來設備企業或將陸續看到新增訂單。

公司股票池：特銳德、萬馬股份、綠能慧充等充電樁制造企業，后續或有額外彈性。

平安證券：關注受益碳中和！動力電池及儲能帶動下需求較快增長的能源金屬龍頭企業

投資策略：能源金屬，建議關注受益碳中和，動力電池及儲能帶動下需求較快增長的能源金屬龍頭企業：贛鋒鋰業、華友鈷業、天齊鋰業、盛新鋰能、永興材料。

小金屬：1）稀土：受益于新能源汽車、風電、工業電機、工業機器人等終端市場需求高增，疊加我國作為稀土資源強國，集中管理稀土供應，產業集中化格局逐步清晰化，稀土原料和稀土磁材價格中樞有望進一步抬升，建議關注擁有稀土原料配額的龍頭企業：中國稀土、北方稀土。

2）鉬：受海外供給地突發事件因素影響，全球鉬礦產量出現下滑，新增供應量有限，疊加開年下游鋼鐵企業集中招投標，需求增加進一步推漲鉬價，建議關注擁有鉬精礦的龍頭企業：洛陽鉬業、金鉬股份。

3）銻：全球銻資源稀缺，我國銻礦高度依賴進口，在終端光伏和液體電池、軍用戰斗機等的需求刺激下，銻精礦或將打開新增長極，價格中樞有望進一步上移，建議關注龍頭企業：錫業股份、興業礦業。

興業證券：市場情緒好轉導致鋰礦短期迎來修復性上漲鋰價有望迎來中等級別反彈

事件：5月11日，青海某鹽湖拍賣600噸工碳，最終以24.1-25.1萬元/噸價格成交，明顯高于市場均價。拍賣價格高企一方面反映了鋰鹽廠商惜售導致流通現貨減少；另一方面也體現出鋰價在經歷前期暴跌之后，市場情緒好轉導致鋰礦短期迎來修復性上漲。

投資策略：目前鋰鹽價格的反彈更多是前期悲觀性情緒階段性消退所致，終端采購雖然有所好轉但強度仍有待觀察。若后期下游正極材料廠逐步進入補庫狀態，鋰價有望迎來中等級別反彈。主要受益標的有中礦資源、天齊鋰業、永興材料和贛鋒鋰業等。

(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

關鍵詞：