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美東時間2月22日，美聯儲公布1月議息會議紀要。會議紀要顯示，美聯儲與會官員普遍認為，適合繼續加息，并重申，堅定致力于讓通脹回落到2%。與會官員指出，通脹前景的上行風險仍然是影響貨幣政策前景的關鍵因素。

關于美國經濟前景，與會者指出，最近幾個月就業增長強勁，失業率仍然很低；通脹有所緩和，但仍處于高位。同時，俄烏沖突加劇了全球不確定性。在此背景下，與會者將繼續高度關注通脹風險。

與會者觀察到，迄今為止的貨幣緊縮政策對住房等利率敏感部門的影響尤為顯著。2022年的經濟增速低于長期趨勢，預計2023年實際GDP增速將進一步放緩。一些與會者認為，最近的經濟數據表明經濟增速持續低迷的可能性有所增加。也有與會者認為，美國經濟在2023年進入衰退的可能性仍在上升。

會議紀要顯示，在1月議息會議上，全體與會官員都投票支持放緩加息至25個基點。考慮到貨幣政策對經濟活動和通脹影響的滯后性，幾乎所有與會者都認為，加息25個基點是合適的。多人指出，進一步放慢加息步伐將更好地讓他們評估，經濟在實現(FOMC)委員會充分就業和價格穩定目標方面的進展，以及判斷未來政策緊縮的程度。

同時，一些與會者表示，曾傾向或有意于1月加息50個基點。他們指出，考慮到及時地實現價格穩定存在風險，加息幅度越大，利率的目標區間就會越快地接近他們認為能夠實現充分限制性立場的水平。

在討論政策前景時，由于通脹持續高于委員會2%的目標，而且勞動力市場仍然非常緊俏，所有與會者都認為適合繼續加息，并重申，堅定致力于讓通脹回落到2%。

在討論實施貨幣政策相關的風險管理問題時，幾乎所有與會者都表示，放慢加息步伐能讓美聯儲能進行適當的風險管理，并判斷進一步加息的力度。多人指出，經濟前景面臨的風險正變得更加平衡。與會者普遍指出，通脹前景的上行風險仍然是影響貨幣政策前景的關鍵因素。并且從風險管理的角度來看，在通脹明顯降至2%之前，保持限制性的政策立場是合適的。

關鍵詞： 經濟增速 經濟前景