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4月25日，市場(chǎng)延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)。多家受訪機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期來看，A股波動(dòng)或?qū)⒗^續(xù)，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)較為明確，A股中長期仍具有不錯(cuò)的投資價(jià)值。與此同時(shí)，大量資金借助ETF入市，股票型ETF已連續(xù)12個(gè)交易日獲凈申購，資金呈現(xiàn)“越跌越買”特征。

廣發(fā)基金認(rèn)為，雖然近期A股波動(dòng)加劇，但從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的角度來看，當(dāng)前A股配置價(jià)值值得關(guān)注，關(guān)注A股后續(xù)行情演繹。組合構(gòu)建上均衡配置或是更好的應(yīng)對(duì)方式，其中順周期相關(guān)領(lǐng)域、高景氣低估值的高端制造以及TMT中更受益于中長期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的方向值得關(guān)注。

中歐基金判斷，A股市場(chǎng)尚未進(jìn)入單邊調(diào)整狀態(tài)，仍具有中長期配置價(jià)值。短期強(qiáng)主題熱點(diǎn)和順周期板塊將反復(fù)博弈，這將使得市場(chǎng)的行業(yè)板塊輪動(dòng)加快，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)的調(diào)整不必過度擔(dān)憂。

就后續(xù)關(guān)注的行業(yè)而言，中歐基金表示，竣工鏈（房地產(chǎn)后周期）與傳媒娛樂、線下醫(yī)療、白酒（餐飲宴請(qǐng)）等消費(fèi)的恢復(fù)確定性更強(qiáng)。中期建議關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)確立后順周期板塊的整體機(jī)會(huì)，長期關(guān)注數(shù)字化對(duì)生產(chǎn)力的提升，包括計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)和傳媒等行業(yè)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日，4月7日以來股票型ETF已連續(xù)12個(gè)交易日獲凈申購，凈申購份額合計(jì)為362.26億份。同時(shí)，資金呈現(xiàn)“越跌越買”的特征。例如，4月24日，上證綜指下跌0.78%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.71%，但當(dāng)日股票型ETF合計(jì)獲凈申購75.99億份，創(chuàng)下今年以來ETF凈申購份額單日新高。

從資金加倉方向來看，醫(yī)藥相關(guān)ETF獲大量申購。具體來看，4月7日至4月24日期間，易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF獲凈申購78.45億份，華寶中證醫(yī)療ETF、銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF等獲凈申購份額均超過35億份。除此以外，近期有所回調(diào)的半導(dǎo)體板塊也吸引資金加倉，其中國聯(lián)安中證半導(dǎo)體ETF獲凈申購30.52億份，嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF獲凈申購14.16億份。

還有多家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身近期新成立的ETF，借道ETF布局A股市場(chǎng)。從招商中證500增強(qiáng)策略ETF近日披露的上市交易公告書來看，截至4月17日，前10名基金份額持有人包括硯博乘風(fēng)量化6號(hào)私募證券投資基金、申毅瑞禾量化1號(hào)私募證券投資基金、鶴禧阿爾法一號(hào)私募證券投資基金等、鶴禧城上共贏一號(hào)私募證券投資基金、合信行業(yè)輪動(dòng)1號(hào)私募證券投資基金等。

此外，近期發(fā)行的多只基金成為爆款基金。擬由朱紅裕管理的招商社會(huì)責(zé)任混合一日售罄，首日認(rèn)購資金超過百億元。

（文章來源：上海證券報(bào)）

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